VIE模式(Variable Interest Entities,直譯為“可變利益實(shí)體”),又稱(chēng)“協(xié)議控制模式”。
在此模式下,境外離岸公司不直接收購境內經(jīng)營(yíng)實(shí)體,而是在境內投資設立一家外商投資企業(yè),為國內實(shí)體企業(yè)提供壟斷性咨詢(xún)、管理等服務(wù)。
國內實(shí)體企業(yè)將其利潤,以“服務(wù)費”的方式支付給外商獨資企業(yè)。同時(shí),外商獨資企業(yè)通過(guò)合同,取得對境內企業(yè)全部股權的投票表決權、抵押權、預先購買(mǎi)權和經(jīng)營(yíng)控制權等。而外商投資企業(yè)的股東在海外謀求上市。
我國在互聯(lián)網(wǎng)、新聞傳媒、教育等特定領(lǐng)域,外資進(jìn)入還是存在一定程度的限制或禁止,這使得傳統紅籌模式無(wú)法適用于限制類(lèi)和禁止類(lèi)產(chǎn)業(yè),加之美國證監會(huì )和香港證券交易所承認VIE架構,所以VIE架構成為了相關(guān)企業(yè)赴海外上市的重要途徑